Exemplo de negociação de spread de opções

Spread Options e Spread Trading Spread opção de negociação é uma técnica que pode ser usada para lucrar em condições de alta, neutra ou bearish. Ele basicamente funciona para limitar o risco ao custo de limitar o lucro também. A negociação de spread é definida como a abertura de uma posição ao comprar e vender o mesmo tipo de opção (ou seja, Call ou Put) ao mesmo tempo. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra para estoque XYZ, e vender outra opção de compra para XYZ, você está de fato propagação de negociação. Ao comprar uma opção e vender outra, você limita seu risco, uma vez que você sabe a diferença exata na data de vencimento ou preço de exercício (ou ambos) entre as duas opções. Esta diferença é conhecida como a propagação, daí o nome desta técnica pisar propagação. Spread negociação é realizada através da compra de uma opção. E vender uma opção do mesmo tipo para o mesmo estoque. Esta técnica limita o risco. Desde que você conhece o spread entre as duas opções. No entanto, os lucros são limitados também. Várias estratégias podem ser realizadas usando esta técnica. Os principais são spreads verticais, spreads horizontais e spreads diagonais. A Spread Vertical é uma opção de spread onde as 2 opções (aquela que você comprou e aquela que você vendeu) têm a mesma data de vencimento, mas diferem apenas no preço de exercício. Por exemplo, se você comprou uma opção de compra de 60 junho e vendeu uma opção de chamada de 70 junho, você criou um spread vertical. Vamos dar uma olhada em por que você faria isso. Vamos supor que temos um estoque XYZ thats atualmente com preço de 50. Pensamos que o estoque vai subir. No entanto, não acho que a subida será substancial, talvez apenas um movimento de 5. Então, iniciar uma propagação vertical sobre este estoque. Compramos uma opção de 50 chamadas e vendemos uma opção de 55 chamadas. Vamos supor que a 50 Call tem um prêmio de 1 (desde o seu apenas In-The-Money), ea chamada 55 tem um prêmio de 0,25 (desde o seu 5 Out-Of-The-Money). Então pagamos 1 para a 50 Call, e ganhamos 0,25 fora da 55 Call, dando-nos um custo total de 0,75. Duas coisas podem acontecer. O estoque pode subir, como previsto, ou cair abaixo do preço atual. Vejamos os 2 cenários: Cenário 1. O preço caiu para 45. Fizemos um erro e previu o movimento de preço errado. No entanto, uma vez que ambas as chamadas são Out-Of-The-Money e vai expirar sem valor, não temos de fazer nada para fechar a posição. Nossa perda seria a 0,75 que gastamos neste exercício de negociação spread. Cenário 2. O preço subiu para 55. O 50 Call é agora 5 In-The-Money e tem um prêmio de 6. A chamada 55 é agora apenas In-The-Money e tem um prêmio de 1. Nós não podemos apenas esperar até a data de validade , Porque nós vendemos um Call thats não coberto por ações que possuímos (ou seja, um Naked Call). Portanto, precisamos fechar nossa posição antes da expiração. Portanto, precisamos vender o 50 Call que compramos anteriormente e comprar de volta o 55 Call que vendemos anteriormente. Então nós vendemos o 50 Call for 6 e compramos o 55 Call back para 1. Esta transação nos ganhou 5, resultando em um ganho líquido de 4,25, levando em conta o 0,75 que gastamos anteriormente. O que acontece se o preço da ação saltar para 60 em vez de Heres, onde a expressão de risco limitado / lucro limitado entra em vigor. A um preço atual de 60, o 50 Call seria 10 In-The-Money e teria um prêmio de 11. O 55 Call seria 5 In-The-Money e teria um prêmio de 6. Fechando a posição ainda nos dará 5, e ainda nos dar um ganho líquido de 4,25. Em formato tabular: Uma vez que ambas as Chamadas são In-The-Money, nosso lucro será sempre limitado pela diferença entre os preços de exercício das 2 Chamadas, menos o valor que pagamos no início. Como regra geral, uma vez que o valor da ação vai acima da chamada inferior (a chamada 50 neste exemplo), começamos a ganhar lucro. E quando ele vai acima da chamada mais alta (a chamada 55 neste exemplo), alcançamos nosso lucro máximo. Então, por que nós queremos executar esta opção de propagação Se tivéssemos acabado de fazer uma opção de chamada simples, teríamos que gastar o 1 necessário para comprar o 50 Call. Neste exercício de spread, tivemos apenas de gastar 0,75, daí a expressão de risco limitado. Então você está arriscando menos, mas você também vai lucrar menos, uma vez que qualquer movimento de preços além da chamada mais alta não vai ganhar mais lucro. Assim, esta estratégia é adequada para ações moderadamente bullish. Esta propagação especial que acabamos de realizar é conhecida como Bull Call Spread. Uma vez que realizamos um Call Spread com uma expectativa de alta ou tendência ascendente. Da mesma forma, Bull Put Spreads. Bear Call Spreads e Bear Put Spreads são todos baseados na mesma técnica e função exatamente o mesmo. Bull Put Spreads são estratégias que também são usadas em um mercado de alta. Semelhante ao Bull Call Spread, Bull Spreads colocar você vai ganhar lucro limitado em um uptrending estoque. Implementamos o Bull Put Spreads comprando uma Opção de Venda e vendendo outra Opção de Venda de um preço de exercício mais alto. Os Bear Spreads são semelhantes aos Bull Spreads, mas trabalham na direção oposta. Gostaríamos de comprar uma opção, em seguida, vender uma opção de um menor preço de exercício, uma vez que antecipamos o preço das ações caindo. A Vertical Spread é um spread onde as opções que você compra e vende apenas diferem no preço de exercício. A Bull Call Spread é uma propagação realizada em um estoque de alta. Você compra uma chamada em um determinado preço de exercício, e vender uma chamada com um preço de exercício mais elevado. Breakeven ocorre quando o estoque sobe acima do preço mais baixo de greve, eo lucro máximo ocorre quando o estoque sobe acima do preço de greve mais alto. Agora olhamos para Opções de Spreads Horizontais. Os spreads horizontais, também conhecidos como Time Spreads ou Calendar Spreads, são spreads onde os preços de exercício das duas opções permanecem iguais, mas as datas de vencimento diferem. Para recapitular: As opções têm um valor de tempo associado a elas. Geralmente, à medida que o tempo avança, um prêmio de opções perde valor. Além disso, quanto mais próximo você estiver da data de validade, mais rápido o valor cai. Esta propagação tira partido desta deterioração de prémios. Vejamos um exemplo. Vamos dizer que estamos agora em meados de junho. Decidimos realizar um spread horizontal em um estoque. Para um preço de exercício especial, digamos que a opção de agosto tem um prêmio de 4, ea opção de setembro tem um prêmio de 4,50. Para iniciar uma propagação horizontal, nós venderíamos a opção mais próxima (neste caso agosto), e compramos a opção mais adicional (neste caso setembro). Então nós ganhamos 4,00 da venda e gastamos 4,50 na compra, compensando-nos um custo 0,50. Vamos avançar rapidamente para meados de agosto. A opção de agosto está se aproximando rapidamente de sua data de vencimento, eo prêmio caiu drasticamente, digamos para baixo para 1,50. No entanto, a opção de setembro ainda tem um quarto meses, eo prêmio ainda está mantendo estável em 3,00. Nesse ponto, fecharíamos a posição de spread. Nós compramos de volta a opção de agosto para 1,50 e vendemos a opção de setembro para 3,00. Isso nos dá um lucro de 1,50. Quando deduzimos nosso custo inicial de 0,50, ficamos com um lucro de 1,00. Isso é basicamente como funciona uma propagação horizontal. A mesma técnica pode ser usada para Puts também. Uma Opção Diagonal Spread é basicamente um spread onde as 2 opções diferem tanto no preço de exercício quanto na data de vencimento. Como pode ser visto, este spread contém muitas variáveis. É muito complexo e está fora do escopo deste guia. Um spread horizontal é um spread onde as 2 opções diferem na data de validade. Você vende a opção Closer e a opção Buy the Further. Você fecha a posição uma vez que a data de expiração Closer se aproxima. A Diagonal Spread é um diferencial onde os preços de exercício e as datas de validade são diferentes. Esperamos que você tenha gostado deste guia e se beneficiou dos termos mais simples usados ​​para descrever a negociação de opções. Observe que, ao longo do guia, não consideramos custos adicionais, como comissões e diferenças nos preços de lances / solicitações. Incluindo estes teria complicado este guia mais do que queríamos. Basta observar que esses custos existem e aumentarão seus custos e diminuirão seus lucros. Se você quiser ler sobre estratégias mais sofisticadas que envolvem combinações mais complexas de compras e vendas de opções, consulte o Guia de Estratégias de Opções Avançadas. E se você estiver interessado em aprender sobre Análise Técnica e Indicadores Técnicos, visite o nosso Guia de Análise Técnica se você ainda não fez so. Options - Spread Uma propagação de opções é a ação de abrir duas opções de opções de contraste ou complementares. Em geral, isso é feito como uma proteção contra o risco. Embora também possa ser usado como uma estratégia de investimento em seu próprio direito. Alguns exemplos de spreads de opções típicos estão listados aqui. Bull Put Spread Um bull put spread é uma estratégia de opção de vender alguma opção de venda a um determinado preço de exercício e comprar o número exato de opções de venda com um preço de exercício menor (com a mesma expiração). Uma vez que o valor das puts com maior preço de exercício é maior, o comerciante ganha um pequeno lucro se o preço da ação sobe acima do preço de exercício das opções que ele vendeu. O lucro total é realizado quando a greve mais alta expira fora do dinheiro. A posição gera um crédito líquido, o que significa que quando a posição é aberta, o vendedor recebe dinheiro. O montante recebido é o lucro máximo possível para a posição se a posição precisa ser fechada com um lucro menor, ou em uma perda, o vendedor deve comprar de volta a posição curta (e vender a posição longa, que é sempre vale menos do que a Posição curta). Exemplo Vamos dizer estoque ABC está negociando em 55 no final de junho de 2009. Você acredita que o estoque permanecerá dentro deste intervalo, ou subir. Você não acredita que o estoque vai cair abaixo de 50 no próximo mês. Vender um julho de 2009 50 colocar em ações ABC para 1,50 (ou 150 por contrato de 100 partes). Comprar um julho de 2009 45 colocar em ações ABC para 0,50 (ou 50 por contrato de 100 partes). Você recebe um crédito no valor da diferença entre o que você vende e compra, neste caso, 1,00 (100 por contrato). Se o estoque permanece acima de 50 até a expiração, os 50 colocar você vendeu vai expirar sem valor, e você manter o dinheiro que você recebeu para vendê-lo. Da mesma forma, você perde todo o dinheiro que você gastou a compra do menor strike-price colocar. Se o estoque cai abaixo de 50, o valor do put vendido aumentará. Assim, também, o valor do colocar você comprou. Este último compensa a perda que incorrer quando você deve comprar de volta o preço de greve mais elevado colocado por um preço mais elevado do que aquele em que você vendeu. A greve inferior coloca você próprios atos como um hedge. Você vai quebrar mesmo no preço da greve mais alta menos o crédito líquido que você recebeu. Neste caso, você iria quebrar mesmo na expiração se o estoque subjacente, ABC, terminou o último dia de negociação em 49. Qualquer preço acima de 49 geraria um lucro, com lucro máximo (o crédito líquido que você recebeu no início) ocorrendo se o As opções expiraram com o estoque igual ou superior a 50. A perda máxima, que é a diferença entre as greves superiores e inferiores menos o crédito líquido, ocorre quando a ação atinge a greve mais baixa, neste caso 45. A perda máxima neste exemplo é de 4,00 (400 por contrato). Quando usar um Bull Put Spread Geralmente, você abriria um bull put spread de 30 dias ou menos para a expiração, porque uma diminuição no valor do tempo de suas opções como abordagens de expiração irá beneficiar a sua posição por erodindo o valor da greve mais alta colocar. Você deve estar confiante de que o estoque não vai diminuir a sua greve inferior, e bastante confiante de que ele permanecerá em ou acima de seu preço de greve superior por vencimento. Se o estoque vai negociar lateralmente, dentro de um intervalo, ou para cima, você pode lucrar com este comércio. Se você está confiante de que o estoque subjacente irá aumentar em valor, você deve considerar a compra de uma chamada em seu lugar. Uma chamada oferecerá um upside ilimitado, e um risco máximo conhecido, mas exigirá provavelmente um movimento ascendente mais significativo no estoque subjacente para ser rentável. Bear Put Spread Um bear put spread é uma estratégia de compra de um número de opções de venda a um determinado preço de exercício e venda do mesmo número de opções de venda (no mesmo activo subjacente) a um preço de exercício mais baixo. Uma vez que as opções de venda com maior preço de exercício é mais caro, o investidor incorre um certo custo ao configurar a estratégia. No entanto, se o preço do activo permanecer abaixo do preço de exercício das opções que ele comprou, o comerciante faz um lucro com a diferença entre o preço de exercício eo preço da ação na maturidade menos o custo da criação da estratégia. Por exemplo: uma ação está negociando em 50. Vender uma opção de venda com uma greve de 45 e comprar uma opção de venda com uma greve de 55 criaria um urso colocar propagação. Assumindo que a colocada em 45 vende por 2, ea colocada em 55 vende a 7, o comerciante incorre em um custo de 5 na criação da estratégia. Se, no vencimento, o preço da ação é inferior a 45, o comerciante ganha um lucro de 5 (55-45) - (7-2) Bear colocar spreads são úteis se os investidores são ligeiramente baixa em uma ação. Esta estratégia pode ser replicada usando duas opções de chamada também - caso em que, seria conhecido como um spread bear call. Bull Call Spread Uma propagação de call bull é uma estratégia de compra de um número de opções de compra a um determinado preço de exercício e venda do número exato de opções de compra (com o mesmo vencimento e ativo subjacente) a um preço de exercício mais alto. Uma vez que o valor das chamadas com o menor preço de exercício é maior, o comerciante incorre em custos na definição da estratégia. No entanto, se o preço do ativo sobe acima do preço de exercício das chamadas que ele comprou, o comerciante ganha um lucro da diferença entre o preço de exercício eo preço da ação na maturidade menos o custo de estabelecer a estratégia. Por exemplo: Um estoque está negociando em 50. Comprar uma opção de chamada com uma batida de 45 e vender uma opção de chamada com uma batida de 55 criaria uma propagação da chamada do touro. Assumindo que a chamada em 45 vende para 7, ea chamada em 55 vende em 2, o comerciante incorre em um custo de 5 na configuração da estratégia. Se, no vencimento, o preço da ação estiver acima de 55, o trader ganha um lucro de 5 (55-45) - (7-2). Uma estratégia mais segura, melhor e mais bem sucedida pode ser comprar profundamente nas opções do dinheiro da chamada e vender de encontro a elas no dinheiro ou ligeiramente nas opções da chamada do dinheiro. Por exemplo, se um estoque está negociando em 60, você pode poder comprar a chamada 52 para 8.50, pagar um prêmio de 50 centavos, e vender o 58 chamam para 3.00 para um prêmio de1. Seu custo líquido é agora 57,50 (52 exercício 8,50 -3,00) para uma ação que está negociando em 60. Mais bate a maioria dos jogos de azar. Os spreads de chamadas da Bull são úteis se os investidores estão ligeiramente otimistas em uma ação, ou seja, se ele espera que o preço das ações aumente moderadamente. Esta estratégia pode ser replicada usando duas opções de venda também - caso em que, seria conhecido como um bull put spread. Bear Call Spread Um spread de chamada de urso é uma estratégia de comprar um número de opções de compra a um certo preço de exercício e vender o mesmo número de opções de compra a um preço de exercício mais baixo com o mesmo vencimento e ativo subjacente. Uma vez que o valor das chamadas com o menor preço de exercício é maior, o comerciante ganha um pequeno lucro se o preço das ações cair abaixo do preço de exercício no qual vendeu as opções. Por outro lado, ele limita sua desvantagem. Se o preço das ações aumentar drasticamente, ele perderia dinheiro com as opções que ele vendeu, mas recuperou algumas delas como preço das ações cruza o preço de exercício das opções que ele comprou. Por exemplo: Uma ação está negociando a 50. Vender uma opção de compra com uma greve de 45 e comprar uma opção de compra com uma greve de 55 criaria um spread de chamada de urso. Assumindo que o call em 45 vende por 8, eo call em 55 vende em 2, se o preço de ações em maturidade cai abaixo de 45, o investidor ganharia 6 em lucro, uma vez que nenhum dos calls seria exercido. Bear spreads de chamada são úteis se os investidores são ligeiramente bearish em um estoque. Esta estratégia pode ser replicada usando duas opções de venda também - caso em que, seria conhecido como um urso put spread. Bull Call Spread (spread de chamada de débito) Descrição Um spread de chamada de touro é um tipo de spread vertical. Ele contém duas chamadas com a mesma expiração, mas ataques diferentes. O preço de exercício da chamada curta é maior do que a greve da chamada longa. O que significa que essa estratégia sempre exigirá um desembolso inicial (débito). A finalidade das chamadas curtas é ajudar a pagar o custo inicial das chamadas longas. Até um determinado preço das ações, a propagação de chamada de touro funciona muito como seu componente de chamada longa como uma estratégia autônoma. No entanto, ao contrário de uma simples chamada longa, o potencial de crescimento é limitado. Isso é parte do tradeoff o prêmio de chamada curta mitiga o custo total da estratégia, mas também define um limite máximo sobre os lucros. Um par diferente de preços de greve pode trabalhar, desde que a greve de chamada curta está acima das chamadas longas. A escolha é uma questão de equilibrar compensações risco / recompensa e uma previsão realista. Posição Líquida (à expiração) EXEMPLO GANHO MÁXIMO Ataque de alta - baixa greve - prêmio líquido pago PERDA MÁXIMA Prêmio líquido pago O benefício de uma greve de chamada curta mais alta é um máximo mais alto para o lucro potencial da estratégia. A desvantagem é que o prêmio recebido é menor, quanto maior o preço de greve de chamadas curtas. É interessante comparar esta estratégia com a propagação do touro. Os perfis de lucro / perda são exatamente os mesmos, uma vez ajustados para o custo líquido a ser transportado. A principal diferença é o momento dos fluxos de caixa. O spread de chamada de touro requer um desembolso inicial conhecido para um retorno eventual desconhecido o spread de touro produzido produz um influxo de caixa inicial conhecido em troca de um possível investimento mais tarde. Outlook Procurando um preço de mercado estável ou em alta durante a vida das opções. Tal como acontece com qualquer estratégia de tempo limitado, os investidores a longo prazo previsão para o estoque subjacente isnt tão importante, mas isso provavelmente não é uma escolha adequada para aqueles que têm uma perspectiva positiva em relação ao futuro imediato. Exigiria uma previsão com precisão cronometrada para identificar o ponto de viragem onde um próximo mergulho de curto prazo vai virar e um rali de longo prazo vai começar. Resumo Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra e vender outra a um preço de exercício mais elevado para ajudar a pagar o custo. A propagação geralmente lucros se o preço das ações se move mais alto, assim como uma estratégia de chamada longa regular, até ao ponto onde a chamada curta caps mais ganhos. Motivação Lucro de um ganho no preço das ações subjacentes sem o desembolso de capital inicial e risco de queda de propriedade de ações definitivas. Variações Uma propagação de chamada vertical pode ser uma estratégia de alta ou baixa, dependendo de como os preços de exercício são selecionados para as posições longa e curta. Veja bear call spread para a contraparte de baixa. Perda máxima A perda máxima é muito limitada. O pior que pode acontecer é que o estoque esteja abaixo do menor preço de exercício no vencimento. Nesse caso, ambas as opções de compra expiram sem valor, ea perda incorrida é simplesmente o desembolso inicial para a posição (débito líquido). Ganho máximo O ganho máximo é limitado à expiração, caso o preço das ações fique ainda melhor do que o esperado e exceda o preço de exercício mais alto. Se o preço da ação estiver em ou acima da greve mais alta (chamada curta) na expiração, em teoria, o investidor exerceria a componente de chamada longa e presumivelmente seria atribuído na chamada curta. Em conseqüência, o estoque é comprado no preço mais baixo (greve de chamada longa) e vendido simultaneamente no preço mais elevado (greve de chamada curta). O lucro máximo então é a diferença entre os dois preços de exercício, menos o desembolso inicial (o débito) pago para estabelecer o spread. Lucro / Perda Tanto o lucro quanto a perda potencial para esta estratégia são muito limitados e muito bem definidos: o prémio líquido pago no início estabelece o risco máximo e o preço de exercício de chamada curta define o limite superior para além do qual ganhos futuros não melhoram A rentabilidade. O lucro máximo é limitado à diferença entre os preços de exercício, menos o débito pago para colocar na posição. Breakeven Esta estratégia quebra mesmo no vencimento se o preço da ação está acima da greve inferior pelo montante do desembolso inicial (o débito). Nesse caso, a chamada curta iria expirar sem valor e as longas chamadas valor intrínseco seria igual ao débito. Breakeven longo call strike débito líquido pago Volatilidade Slight, todas as outras coisas sendo iguais. Uma vez que a estratégia envolve ser uma chamada longa e curta outra com a mesma expiração, os efeitos das mudanças de volatilidade nos dois contratos podem compensar uns aos outros em grande medida. Note, no entanto, que o preço das ações pode se mover de tal forma que uma mudança de volatilidade afetaria um preço mais do que o outro. Time Decay A passagem do tempo prejudica a posição, embora não tanto como ele faz uma posição de chamada longa simples. Uma vez que a estratégia envolve ser longo uma chamada e curto outro com a mesma expiração, os efeitos da decadência de tempo sobre os dois contratos podem compensar uns aos outros em grande medida. Independentemente do impacto teórico de preço da erosão do tempo nos dois contratos, faz sentido pensar que a passagem do tempo seria um tanto negativa. Esta estratégia requer um investimento inicial não reembolsável. Se houver qualquer retorno sobre o investimento, eles devem ser realizados por vencimento. Como expiração se aproxima, o mesmo acontece com o prazo para a realização de quaisquer lucros. Risco de Atribuição A cessão antecipada, embora possível a qualquer momento, geralmente ocorre somente quando a ação é ex-dividendo. No entanto, lembre-se de que a utilização da chamada longa para cobrir a atribuição de chamada curta exigirá o estabelecimento de uma posição de estoque curto para um dia útil, devido ao atraso na notificação de atribuição. E esteja ciente de que qualquer situação em que uma ação esteja envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado de opções sobre ações. Risco de Expiração Sim. Se mantida em vencimento esta estratégia acarreta risco acrescido. O investidor não pode ter certeza até a segunda-feira seguinte se a chamada curta foi ou não atribuída. O problema é mais agudo se o estoque está negociando apenas abaixo, em ou apenas acima da greve de chamada curta. Suponha que a chamada longa é in-the-money e que a chamada curta é aproximadamente em-o-dinheiro. Exercício (compra de ações) é certo, mas atribuição (venda de ações) não é. Se o investidor adivinhar errado, a nova posição na segunda-feira também estará errada. Dizer, atribuição é esperado, mas não ocorre o investidor inesperadamente será longo o estoque na segunda-feira seguinte, sujeito a um movimento adverso no estoque durante o fim de semana. Agora, suponha que a aposta do investidor contra a cessão e vendeu as ações no mercado em vez de vir segunda-feira, se a atribuição ocorreu, o investidor vendeu as mesmas ações duas vezes para uma posição líquida estoque curto e está exposta a um rally no preço das ações. Duas maneiras de se preparar: fechar o spread para fora cedo ou estar preparado para qualquer resultado na segunda-feira. De qualquer forma, é importante para monitorar o estoque, especialmente durante o último dia de negociação. Comentários Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. 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Ao reduzir a chamada fora do dinheiro, o trader de opções reduz o custo de estabelecer a posição de alta, mas renuncia à chance de fazer um grande lucro no caso de que o subjacente Preço dos ativos dispara. O bull call propagação opção estratégia também é conhecido como o bull call debit spread como um débito é tomada ao entrar no comércio. Bull Call Spread Payoff Diagrama Limited Lucros Upside O ganho máximo é atingido para a estratégia de opções de spread de chamada de touro quando o preço da ação se move acima do preço de exercício mais alto das duas chamadas e é igual à diferença entre o preço de exercício das duas opções de compra menos O débito inicial tomado para entrar na posição. A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo: Máximo Lucro Preço de Atacado - Preço de Ataque de Long Call - Líquido Líquido Pago - Comissões Pagas Lucro Máximo Alcançado Quando Preço do Preço de Ataque Subjacente Preço de Short Call Risco de Downside Limitada Resultará em uma perda se o preço das ações cair no vencimento. Perda máxima não pode ser mais do que o débito inicial tomada para entrar na posição spread. A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo: Perda Máxima Líquida Prêmio Comissões Pagadas Perda Máxima Pagada Ocorre Quando Preço do Subjacente O Guia de Opções Estratégias Bullish Opções EstratégiasOpções Spreads: Tudo Sobre Spreads Se individuais longas e curtas chamadas e puts são os blocos de construção para mais Opções sofisticadas estratégias de negociação, em seguida, spreads opção são o que esses blocos de construção se somam. Os spreads de opções são freqüentemente o mecanismo pelo qual o risco eo tempo e a volatilidade eo valor são classificados e negociados. Spread pode ser genérico e altamente específico, e só porque um comércio é classificado como um tipo de propagação, não significa que ele não pode também ser classificado como outro. Muitas vezes, há sobreposição entre spreads opção. Os spreads de opções são essencialmente posições de compensação, onde uma posição comprada (comprada) é combinada com uma posição curta (vendida / escrita). Dependendo de uma variedade de critérios diferentes - tempo, o preço das opções envolvidas, o preço de exercício do título subjacente, e até mesmo um número assimétrico de chamadas e puts - uma variedade de diferentes cenários risco / recompensa será estabelecida. Aqui está um breve resumo sobre uma página de spreads de opções comuns. Exemplos de Exemplos de Opções e Descrições Descrição. Qualquer propagação que custa dinheiro para configurar. A parcela da opção longa custa mais do que o prêmio recebido para a parcela de opção curta. Finalidade. Geralmente diminui o montante arriscado em uma posição longa líquida em troca de limitar lucros potenciais. Descrição . Qualquer spread que gera um crédito em dinheiro quando iniciado. O prêmio da parcela da opção curta é maior que o custo para comprar a parcela da opção longa. Finalidade. Geralmente, reduz o montante total do prêmio disponível recebido em troca de proteção de hedge limitada se o comportamento das ações for contrário à sua posição ou expectativas. Descrição . Simultaneamente compra e venda de chamadas (ou puts) em diferentes preços de exercício, mas com a mesma data de vencimento. Um spread vertical também pode ser um spread de débito ou um spread de crédito. Finalidade. Aposta no movimento (ou na falta do movimento) do estoque subjacente por uma data específica os spreads verticais tentam limitar perdas potenciais ou limite o risco arriscado. SPREAD HORIZONTAL (CALENDAR SPREAD, SPEED TEMPO) Descrição. Simultaneamente compra e venda de chamadas (ou puts) no mesmo preço de exercício, mas em diferentes meses de vencimento. A parcela de opção longa do spread será em uma data de vencimento mais distante no futuro do que a parcela de opção curta. Exemplos . Qualquer estratégia de negociação de opções que imite, até certo ponto, uma chamada coberta ou uma estratégia de venda coberta. A opção de longo prazo mais longo funciona como a posição de estoque longa (ou em curto) para que a opção curta possa ser escrita para cobrar o prêmio. Finalidade. Explora a diferença entre as opções de curto prazo onde a perda de tempo é muito maior do que a de opções de longo prazo. Descrição . Simultaneamente compra e venda de chamadas (ou puts) em diferentes preços de exercício E em diferentes meses de vencimento. Esta é essencialmente uma combinação do VERTICAL SPREAD e do HORIZONTAL SPREAD. Exemplos . Similar ao exemplo HORIZONTAL SPREAD acima. Diagonal Bull Call Spread ou Diagonal Bear Put Spread - ambas as estratégias envolvem a compra de um prazo mais longo no dinheiro ou Deep In The Money opção e venda / escrita de uma opção de curto prazo Fora do dinheiro ou muito fora do dinheiro. Finalidade. Permite uma maior flexibilidade do que retas HORIZONTAL e VERTICAL SPREADS. Descrição . Distribuição assimétrica na qual são vendidas mais opções curtas do que opções compradas. A opção longa (s) e as opções curtas também são compradas e escritas em diferentes preços de exercício (a opção curta é (Far) Out Of The Money em relação à opção longa que é tipicamente no dinheiro ou no dinheiro, mas com o mesmo O prémio recebido das opções de curto prazo compensa o prémio pago pela opção longa (s). Trata-se de uma estratégia de negociação de opções avançada e potencialmente arriscada - uma vez que existem Mais posições curtas do que posições longas, você tem uma situação nua ou descoberta que poderia causar um grande estrago em sua carteira eo bem-estar financeiro das crianças das crianças childrens. Exemples Ratio de chamada Spread / Bull Ratio Spread (semelhante a um Bull Call Spread Mas com uma chamada extra curta ou escrita), Put Ratio Spread / Bear Ratio Spread (semelhante a um Bear Put Spread, mas com um extra escrito put, descoberto neste caso). Objetivo. Mate significativamente os retornos sobre Bull Call Spread ou Bear Put Spread Contanto que a ação feche entre os preços de exercício das posições longa e curta. Ideal para pequenos movimentos direcionais. Descrição . Distribuição assimétrica em que há opções compradas mais compradas do que opções curtas vendidas (a opção curta tem mais prêmio e, portanto, financia a compra de um maior número de opções longas). Este é o espelho oposto de um RATIO SPREAD. As opções longas e as opções curtas também são compradas e escritas a preços de exercício diferentes (as opções longas são Far Out Of The Money em relação à (s) opção (s) curta (s), mas com a mesma data de vencimento. Pode ser feito para um CRÉDITO ou um DÉBITO. Exemplos . Chamar de volta Spread Put Back Spread Propósito. Estratégia atraente se você espera um grande movimento em uma direção, mas quer se proteger no caso de ações se move na outra direção. Se configurado como um CREDIT SPREAD, a estratégia só pode perder dinheiro se o estoque permanece entre os dois preços de exercício das posições longa e curta. PÁGINA SEGUINTE: Os gregos de opção retornam de toda sobre a opção Propagam às opções que negociam a instrução