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Mercados OTC

FAQs para Empresas e Investidores

Que tipos de empresas são negociadas nos mercados OTCQX, OTCQB e OTC Pink?

As empresas que comercializam em nossos mercados abrangem uma ampla gama de setores, desde os ADRs de conglomerados de grande capitalização a empresas de crescimento de pequenas e microcapacidades, companhias de relatórios da SEC e bancos comunitários; E em todas as principais indústrias, incluindo metal e mineração, serviços financeiros, petróleo e gás, serviços públicos, telecomunicações, mídia, pharma e bio tecnologia e muitos outros. Os 10.000 títulos em nossos mercados são negociados através do nosso Sistema de Negociação Alternativa registrado pela SEC, OTC Link174; ATS.

Valores negociados em OTC Link174; Os ATS são organizados em três mercados diferenciados para melhor informar os investidores sobre oportunidades e riscos. O OTCQX Best Marketplace é para empresas estabelecidas, globais e de crescimento. As empresas da OTCQX devem atender a requisitos financeiros e de divulgação contínuos e ser qualificadas por um banco de investimento profissional de terceiros ou um conselheiro de advogados. O OTCQB Venture Marketplace é para empresas empreendedoras e de estágio de desenvolvimento que ainda não são capazes de se qualificar para OTCQX. As empresas do OTCQB devem estar atualizadas em seus relatórios e devem passar por um processo de certificação anual de verificação e gerenciamento. O OTC Pink Open Marketplace é para corretores-negociantes para negociar todos os tipos de valores mobiliários sem exigir envolvimento da empresa.

Para obter citado como um OTCQX, OTCQB e OTC Pink segurança, uma empresa deve encontrar um corretor-negociante dispostos a citar suas ações em OTC Link174; ATS. Apenas os corretores SEC registrados que são membros da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) podem citar valores mobiliários. O corretor-negociante deve arquivar um formulário 211 com FINRA a fim iniciar o processo. O OTC Markets Group não pode recomendar corretores específicos, mas várias empresas pediram para ser incluídas em nossa Lista de Corretores de Corretores 211 e congratulam-se com as empresas para contatá-las diretamente para discutir como fazer um mercado para sua empresa. Clique aqui para saber mais sobre como obter negociado.

O que acontece com as ações quando uma empresa é retirada de uma bolsa?

Se um investidor possuir um estoque que tenha sido retirado da lista de uma bolsa e agora esteja cotado em OTC Link174; ATS, nada mudou com as próprias ações. Os investidores ainda são o proprietário beneficiário do estoque e podem negociá-lo através do corretor de sua escolha, mas deve verificar com seu corretor para garantir que eles prestam serviços em valores negociados fora da bolsa. Caso contrário, os investidores precisarão identificar um corretor que forneça serviços nesses títulos e seja membro da FINRA e registrado na SEC.

Como posso ver cotações em tempo real?

Cotações de nível 1 em tempo real podem ser encontradas em otcmarkets em uma página de cotações da empresa. Todas as empresas negociadas no OTCQX Best Marketplace e no OTCQB Venture Marketplace patrocinam o Real-Time Level 2 citações, livres para investidores em otcmarkets ou em um site corporativo da empresa. Muitas empresas OTC Pink também patrocinam cotações de nível 2 em tempo real para investidores. Basta verificar sua página de citação. Clique aqui para saber mais sobre como as empresas podem patrocinar Cotações de Nível 2 em Tempo Real.

Os investidores também podem acessar Cotações em Tempo Real Nível 1 e Nível 2 para títulos OTCQX, OTCQB e OTC Rosa em vários portais financeiros. Para obter mais informações sobre onde acessar os Dados do Mercado de OTC Markets Group, acesse OTC Market Data Distributors & Websites.

Por que não há cotações para alguns títulos?

Cotações para títulos podem não estar disponíveis em mercados por dois motivos:

A segurança é um OTC, outros OTC, ou segurança do mercado Grey. "OTC", "OTC" ou "Mercado Cinzento" é uma garantia que não é negociada atualmente nos mercados OTCQX, OTCQB ou OTC Pink. Os corretores não estão dispostos ou são capazes de citar publicamente os títulos OTC por causa da falta de interesse dos investidores, da disponibilidade de informações da empresa ou da conformidade com as normas. Os títulos OTC são indicados nos mercados por um triângulo cinza ao lado do símbolo ou no canto superior direito da página de cotação.

Não há mercado interno para a segurança. Para títulos sem a exibição de cotação de Nível 2, uma melhor oferta e solicitação não será mostrada se não houver um 8220; inside8221; mercado. Um 8220; dentro de 8221; Mercado é definido por OTC Markets Group como dois preços de cotação no respectivo lado do mercado (ou lance ou pedir). Se a garantia não satisfizer este requisito, então 8220; Não Inside8221; Será exibido em otcmarkets

A venda a descoberto é permitida para títulos OTCQX, OTCQB e OTC Pink?

Sim venda a descoberto é permitido para OTCQX, OTCQB e OTC Pink títulos. Você pode encontrar o curto interesse (quantidade de ações vendidas curtas) para títulos específicos, selecionando o 8220; Short Sale8221; Na página Citação ou na página Dados de Vendas Curtas.

Como são atribuídos os símbolos de negociação?

FINRA atribui todos os símbolos de negociação para empresas que operam em nossos mercados. Qualquer segurança que ainda não tenha um símbolo será atribuído a um quando a FINRA limpar o Formulário 211. A FINRA não permite que os emissores ou os corretores-negociantes escolham símbolos de negociação, mas podem oferecer alterações de símbolo voluntárias por uma taxa. Para solicitar uma alteração de símbolo, uma empresa deve entrar em contato com a FINRA Operations pelo telefone +1 866-776-0800.

Por que alguns símbolos têm cinco letras?

O quinto caractere é um identificador especial que é atribuído pelo FINRA e projetado para fornecer mais informações sobre a segurança. Para determinar quais são os cinco caracteres usados ​​em nossos mercados, visite o nosso Guia de Simbologia. Alguns dos mais comuns podem ser encontrados abaixo:

F Estrangeiro Ordinário

P Preferred Share

Q Falência

Y American Depository Receipt (ADR)

O que é um American Depositary Receipt (ADR)? Qual é a diferença entre ADRs patrocinados e não-patrocinados?

Um American Depositary Receipt (ADR) representa a propriedade das ações de uma empresa não americana que negocia nos mercados financeiros norte-americanos. Os programas ADR são criados por bancos depositários para ajudar as empresas globais a ter acesso aos investidores norte-americanos e responder à demanda do mercado. Um programa de ADR emite American Depositary Shares (ADS), que carregam os preços em dólares norte-americanos, pagam dividendos em dólares norte-americanos e podem ser negociados como as ações de companhias norte-americanas. Uma vez que o ADR é baseado nas ações ordinárias da empresa não americana, o preço de um ADR muitas vezes se moverá em sincronia com o preço das ações ordinárias subjacentes, uma vez que o ADR para a relação de ações ordinárias e taxa de moeda é considerado.

Um ADR patrocinado é onde a empresa tem um acordo formal com o banco depositário emitindo as ações do ADR. Por outro lado, não existe um acordo para um ADR não patrocinado. Para os ADRs não-patrocinados, o banco depositário estabelece o ADR com ou sem o consentimento da empresa. Os programas de ADRs não patrocinados podem não proporcionar aos acionistas todos os benefícios da propriedade direta (ou seja, direitos de voto) que são freqüentemente concedidos aos acionistas patrocinados pela ADR.

Para saber mais sobre como um ADR funciona eo valor para uma empresa e seus investidores, clique aqui.

A única maneira de remover uma empresa dos mercados OTCQX, OTCQB e OTC Pink é para todos os corretores parar de citá-lo. As empresas devem entrar em contato com as Operações da FINRA se seus valores mobiliários deixarem de existir, mas ainda estão sendo cotados. A FINRA investigará e, se apropriado, eliminará o símbolo de negociação e informará ao OTC Markets Group que o fizeram. O OTC Markets Group removerá as cotações neste título.

Como as empresas mudam seu símbolo ou nome comercial?

A empresa deve entrar em contato com o Departamento de Operações da FINRA no número +1 866-776-0800 para alterar seu símbolo ou nome comercial.

As empresas devem entrar em contato com o Departamento de Operações da FINRA pelo telefone +1 866-776-0800. A FINRA notificará o OTC Markets Group de ações corporativas para ações OTCQX, OTCQB e OTC Pink.

Como funcionam as paradas de negociação no OTC Link174; ATS?

Apenas a FINRA ou a SEC podem interromper a negociação de títulos OTCQX, OTCQB e OTC Pink. Ao contrário dos títulos cotados em bolsa, os títulos negociados em OTC não são interrompidos para a divulgação de notícias da empresa, exceto no caso de títulos não-americanos, que podem ser interrompidos por notícias em conjunto com uma interrupção na troca do país de origem.

O que acontece quando a SEC suspende a negociação ou a FINRA suspende a negociação de um título?

Quando uma segurança é suspensa ou interrompida, OTC Markets Group remove todas as aspas do sistema e exibe uma mensagem "Halted / Suspended".

As suspensões da SEC para os títulos OTCQX, OTCQB e OTC Pink têm uma duração de 10 dias úteis. Após a suspensão termina, os corretores podem voltar a introduzir as suas cotações se cumprirem a Regra 15c2-11. Esta regra exige o arquivamento, com a FINRA, de um novo Formulário 211 que deve incluir as informações financeiras atuais da empresa.

As demonstrações financeiras têm de ser auditadas?

As regras atuais da FINRA não exigem que as demonstrações contábeis dos emissores que não são da SEC sejam auditadas para que possam desmarcar um Formulário 211, mas devem ser preparadas de acordo com os GAAP ou, para emissores estrangeiros, de acordo com a contabilidade do país de origem padrões. As demonstrações financeiras auditadas devem estar disponíveis para empresas nos mercados OTCQX e OTCQB. Para se qualificar para OTC Pink Informações atuais. As empresas que não arquivam com a SEC e não publicam finanças auditadas devem fornecer uma carta do advogado com respeito às informações atuais. As demonstrações financeiras auditadas não são exigidas para as empresas de Informação Limitada OTC Pink. Empresas em OTC Pink Nenhuma informação pode não estar disponível.

O que é o Alternative Reporting Standard (ARS)?

Quando o registro SEC não é exigido, as empresas geralmente devem ainda disponibilizar informações publicamente de acordo com a Regra 10b-5 sob o Exchange Act e de acordo com a Regra 144 (c) (2) sob o Securities Act. A OTC Markets Group oferece o Alternative Reporting Standard para empresas que optam por disponibilizar informações relevantes aos investidores. Para se qualificar para o OTCQX U. S. empresas não registradas e relatórios para a SEC pode seguir o Alternative Reporting Standard. Essas empresas enviam informações de acordo com as Diretrizes de Divulgação dos Estados Unidos da OTCQX e estão sujeitas aos requisitos de elegibilidade e termos das Regras OTCQX para Empresas dos EUA. As empresas OTCQX fornecem aos investidores atuais e potenciais todas as informações "materiais" - as informações necessárias para que o investidor tome uma decisão de investimento sólida. A divulgação da empresa OTCQX permite que um investidor compreenda as operações comerciais e as perspectivas da empresa.

Não. A empresa deve apresentar um Formulário 15 com a SEC antes que eles possam usar o Alternative Reporting Standard para atualizar seu mercado. O mercado para os emissores SEC-Reporting está vinculado diretamente à pontualidade de seus registros através do sistema EDGAR. O OTC Disclosure & News Service não deve ser considerado uma alternativa aos requisitos de arquivamento de uma empresa de relatórios SEC. Quando uma empresa desregula através de um formulário 15 arquivamento, seu mercado é então determinado por depósitos SEC anteriores e / ou depósitos através do OTC Disclosure & News Service.

O crânio e crossbones aviso indicam que uma empresa tem um Caveat Emptor (ou comprador beware!) Status. Este status indica que há uma preocupação de interesse público envolvendo a segurança, a empresa ou sua administração. Clique aqui para saber mais sobre a Política Caveat Emptor.

As empresas podem obter o aviso Caveat Emptor removido, fornecendo divulgação de acordo com o Alternative Reporting Standard (ARS) para os investidores através do OTC Disclosure & News Service ou tornando-se atual em seus depósitos SEC. A divulgação de acordo com a ARS deve seguir as Diretrizes Básicas de Divulgação da OTC Pink. E uma carta do advogado que inclui a exibição B das orientações da carta do advogado deve ser fornecida. OTC Markets Group, a seu critério, pode continuar a sinalizar um título como Caveat Emptor se acredita que continua a ser uma preocupação de interesse público. As empresas devem entrar em contato com os Serviços do Emissor para verificar o que é necessário para remover o aviso Caveat Emptor, pois há uma variedade de razões que podem ter sido adicionadas. Clique aqui para saber mais sobre a Política Caveat Emptor.

As informações em um perfil atualizado da empresa foram atualizadas por um representante da empresa OTCQX, OTCQB ou OTC Pink. Um sinalizador de "empresa atualizada" na página de cotação da empresa indica aos investidores que as informações estão atualizadas. Os representantes da empresa podem aprender a atualizar o perfil de sua empresa aqui.

O OTC Markets Group usa informações fornecidas por um emissor durante o processo de Solicitação de OTCQX e OTCQB, incluindo os Formulários de Informações Pessoais (PIFs) e Listas de Acionistas (as "Informações"), exclusivamente para o propósito interno de revisar e processar o pedido do emissor. A OTC Markets Group não publicará, divulgará ou de outra forma distribuirá a Informação a terceiros a não ser a pedido de um tribunal, regulador de valores mobiliários ou outra agência estadual ou federal. O OTC Markets Group mantém esta política para garantir que o acesso à Informação seja o mais limitado possível.

A negociação dos títulos OTCQX, OTCQB e OTC Pink pode ocorrer de segunda a sexta-feira das 6:00 às 17:00. A maioria das cotas e negociação ocorre entre o horário de funcionamento do mercado aberto de 9:30 AM a 4:00 PM (Eastern); No entanto, os participantes do mercado podem citar e negociar a qualquer momento, desde que cumpram os regulamentos em vigor (por exemplo, FINRA Best Execution). Para atualizações sobre feriados e horários, clique aqui.

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Mercado 101 & ndash; Regulamento

A fim de ter uma compreensão mais abrangente da estrutura de mercado e de negociação. É importante estar familiarizado com as regras e regulamentos que regem o OTCQX, OTCQB e OTC Pink mercados.

O básico

A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira ea Comissão de Valores Mobiliários dos EUA regulam a OTC Link LLC. OTC Link LLC, uma subsidiária integral do OTC Markets Group, é um corretor-negociante membro da FINRA e opera OTC Link174; ATS, uma plataforma de negociação e cotação eletrônica registrada pela SEC para os títulos OTCQX, OTCQB e OTC Pink.

OTC Markets Group Inc. não regula os mercados OTCQX, OTCQB e OTC Pink. A empresa não é uma organização de bolsa de valores nem de auto-regulação (SRO) e não é ela própria regulamentada pela FINRA ou pela SEC. Todos os corretores que negociam os títulos OTCQX, OTCQB e OTC Pink são membros da FINRA, registrados na SEC, e também estão sujeitos a várias regulamentações estatais sobre valores mobiliários. Além disso, as empresas com títulos registrados na SEC são regulamentadas pela SEC.

Queixas sobre empresas devem ser encaminhadas para a SEC. Enquanto as queixas relativas a corretores ou outros profissionais de investimento devem ser direcionadas para a FINRA. Mais informações sobre regulamentações específicas são cobertas na Parte 3 Regulamento.

As Regras e Regulamentos que Governam a Negociação de Valores Mobiliários OTC

Clique aqui para obter uma lista de regras da SEC / FINRA

Melhor Execução (FINRA Regra 5310) A FINRA exige que as empresas membros encontrem o mercado com o melhor preço para executar a ordem dos seus clientes. OTC Link174; O sistema de cotação ATS e o OTC Bulletin Board (OTCBB) da FINRA são os dois sistemas de cotação inter-distribuidores reconhecidos para facilitar a melhor execução por corretores. Os dois sistemas de cotação só podem ser usados ​​para satisfazer a melhor execução se houver duas ou mais cotações com preços em um título. Se houver menos de duas cotações de preço para uma garantia, os corretores devem entrar em contato com outros três revendedores para cotações com preços. Ver texto completo da Regra 5310.

Plain speak. Os corretores não podem dar aos seus clientes preços inferiores aos que estão sendo cotados nos sistemas de cotação entre revendedores.

Proteção de Ordem de Limite (FINRA Rule 5320) Os membros da FINRA não podem negociar por sua própria conta a preços que satisfariam Ordens Limitadas atualmente em seu livro de ordens. Ver texto completo da Regra 5320.

Plain speak. Os corretores não podem usar seu conhecimento das ordens dos clientes para oferecer aos clientes preços inferiores. Por exemplo, a compra de uma garantia para menos do que um preço conhecido Ordem Limite e, em seguida, vendendo a segurança para o cliente no preço Ordem Limite.

Exibição de Ordens de Limite de Cliente (FINRA Rule 6460) Os membros da FINRA que publicam cotações em um sistema de cotação inter-dealer devem publicar o preço eo tamanho total de uma ordem de cliente se essa ordem melhorar ou for igual ao preço dos membros. Existem exceções para ordens sob o tamanho mínimo da linha, ordens de bloco e solicitações de clientes. Ver texto completo da Regra 6460.

Plain speak. Os corretores devem exibir ordens de clientes que melhoram sua cotação atual.

Citações Firmes (FINRA Regra 5220 e IM-5220) A FINRA exige que cada membro troque um título em seu preço e tamanho publicamente cotados (OTC Link174; ATS ou OTA de boletim OTA da FINRA). Ver texto completo da Regra 5220.

Plain speak. Os corretores devem honrar as cotações publicadas em um sistema de cotação entre revendedores.

Restrições às Taxas de Acesso (FINRA Rule 6450) Os membros da FINRA não devem impor, nem permitir que sejam impostas taxas de acesso de não assinantes ou pós-transacção contra a sua cotação publicada em qualquer OTC Equity Security que exceda ou acumule mais do que: (a) $ 0,003 por ação, se a cotação publicada tiver preço igual ou maior que $ 1,00; Ou (b) o menor entre 0,3% do preço de cotação publicado por ação ou 30% do incremento mínimo de precificação de acordo com a Regra 6434, relevante para a exibição da cotação por ação se a cotação publicada for inferior a US $ 1,00 . Ver texto completo da Regra 6450.

Plain speak. Os corretores podem cobrar uma taxa de acesso adicional aos corretores que querem negociar com seu preço cotado. As taxas máximas baseiam-se no tamanho da escala (> 0,01) ou no preço (

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Mercado 101 & ndash; Trading

Como mencionado na seção anterior, a negociação de um OTCQX, OTCQB ou OTC Pink segurança é comparável à negociação de uma segurança em NYSE ou NASDAQ. Os investidores podem comprar e vender títulos através do corretor institucional, on-line ou varejista de sua escolha.

Semelhante às bolsas de ações dos EUA, os preços de segurança respondem à oferta e demanda no mercado. Os investidores desejam comprar e vender valores mobiliários a certos preços e os corretores fornecem liquidez negociando para sua própria conta, fazendo correspondência de ordens internamente ou editando citações e executando com corretores de bolsa externos. O número de pedidos, o volume (por exemplo, o tamanho da ação), o tempo das ordens de compra e venda e a disponibilidade de informações determinam como os preços se moverão para uma determinada segurança.

Uma explicação passo a passo é a melhor maneira de ilustrar o processo de negociação. O exemplo abaixo é adaptado para investidores individuais, embora muitos dos mesmos princípios se apliquem aos investidores institucionais.

O investidor seleciona um corretor-revendedor Para executar uma negociação, um investidor deve selecionar um corretor-negociante registrado pela FINRA (ou vários corretores-negociantes membros da FINRA).

Investidor toma uma decisão de investimento Todas as decisões de investimento devem basear-se em pesquisas minuciosas sobre a empresa e segurança. Para os títulos que operam nos mercados OTCQX, OTCQB e OTC Pink, os investidores podem usar otcmarkets para acessar as informações fornecidas pelas empresas, incluindo dados comerciais e notícias da empresa e financeiras para ajudar a facilitar uma decisão de investimento.

Investidor Define a Ordem Os investidores definem a ordem que desejam que o corretor-negociante execute. Existem dois tipos principais de ordem: a Ordem Limitada e a Ordem de Mercado.

As ordens de limite permitem que os investidores especifiquem o preço exato que estão dispostos a aceitar para uma ordem de compra ou venda. Enquanto Ordens Limitadas são projetadas para oferecer proteção de preço mais para os investidores, uma Ordem Limitada não pode ser executada se o preço da garantia não atingir o preço estabelecido na Ordem Limite

As Ordens de Mercado direcionam o corretor para executar imediatamente uma ordem de compra ou venda ao preço de mercado atual a melhor oferta ou oferta

Os investidores devem decidir se o preço (Limit Order) ou timing / immediacy (Market Order) é mais importante para eles.

Broker-Dealer Executa a Ordem Uma vez que um corretor-negociante recebe uma ordem, muitas vezes passa pelas seguintes decisões como parte do processo de negociação:

Execute Trade Internally Broker-dealers normalmente primeiro determinar se eles podem ou optar por executar o comércio internamente. As execuções internas ocorrem se puderem corresponder (mesmos preços para uma ordem de compra e venda) Ordens de limite ou se optarem por negociar para sua própria conta. Se eles estiverem negociando para sua própria conta, eles devem dar aos investidores seu preço limite ou a NBBO (National Best Bid or Offer), conforme definido por um Inter-dealer Quotation Systems (OTC Link174; ATS / FINRA OTCBB) nesse momento . Esta regra é conhecida como Best Execution e está entre os regulamentos discutidos na Parte 3 - Regulamento

Ordem Comercial Negociável Externamente - Se o corretor-negociante não puder, ou optar por não executar o comércio internamente, ele / ela deve tentar executar o comércio com outro corretor. OTC Link174; ATS fornece capacidades de negociação e mensagens e, portanto, facilita o processo de verificar se a ordem é negociável. Ordens negociáveis ​​são ordens onde o preço especificado pode ser imediatamente executado no mercado. As ordens de mercado são, por definição, negociáveis. Ordens Limitadas são negociáveis ​​se o preço limite for menor ou igual ao preço da oferta (para ordens de venda) ou maior ou igual ao preço de venda (para ordens de compra) (ou seja, a execução é a um preço melhor ou igual ao limite preço). Por exemplo, uma Ordem Limite de clientes para comprar segurança XYZ por US $ 30 só será negociável se o preço de oferta / solicitação for de US $ 30 ou menos. Se o preço de oferta for $ 30.01 ou maior, então a ordem limitada não será negociável e não será executada. Se a ordem é negociável, o corretor-negociante pode utilizar OTC Link174; ATS para negociar um comércio eletronicamente com um corretor específico (ou grupo de corretores) ou pode entrar em contato com os corretores por outros meios de comunicação

Se o pedido não for negociável, o corretor poderá criar ou editar sua cotação existente em um sistema de cotação entre revendedores (por exemplo, OTC Link174; ATS) para refletir um novo preço ou tamanho. A cotação comunica o preço ao qual um corretor está disposto a comprar ou vender. Os corretores só são obrigados a atualizar sua cotação se o preço da ordem for igual ou superior à cotação existente (Ver a Regra FINRA 6460 e Parte 3 - Regulamento). Em muitos casos, uma cotação do corretor é a agregação de um número de ordens do cliente. Muitas vezes, a pedido de um cliente, os corretores não exibirão a ordem inteira, pois essa informação pode fazer com que os outros corretores cambie seus preços resultando em execução inferior ou inexistente

Negociar a Ordem Não Comercializável Externamente - Uma vez que um corretor-negociante tem uma cotação postada em OTC Link174; ATS, eles podem receber uma mensagem comercial via OTC Link174; ATS de outro corretor; Como o mercado muda, um corretor-negociante com uma citação permanente também pode iniciar uma mensagem comercial eletronicamente. Nesse ponto, o corretor pode aceitar, recusar ou contrariar (enviar um preço ou tamanho diferente) a oferta de negociação. Os corretores negociam então o preço / tamanho do comércio, uma das principais diferenças entre uma negociação de um valor fora da bolsa e uma negociação de uma segurança listada. Não há um sistema central que corresponda / executa ordens para valores mobiliários negociados fora da bolsa, todos os negócios são acordados diretamente entre os corretores. OTC Markets Group plataforma de negociação, OTC Link174; ATS, facilita a velocidade com que negociações são negociadas. Os corretores são responsáveis ​​pelo preço e tamanho das cotações, e as empresas que declinam ordens responsáveis ​​estão sujeitas a penalidades da FINRA. Enquanto os corretores podem se comunicar por telefone, um dos benefícios do OTC Link174; ATS é a habilidade de os corretores negociarem e enviar mensagens eletronicamente, criando um processo de negociação mais eficiente

Broker-Dealer Reports, Clears e Settles Trade Uma vez que os corretores aceitam uma oferta para negociar através de OTC Link174; ATS ou através de outro meio de comunicação, eles devem informar, limpar e liquidar o comércio. Parte desse processo é a confirmação do comércio com o investidor; No entanto, o comércio não será concluído até a liquidação final (a entrega de fundos pelo comprador ea entrega de valores mobiliários pelo vendedor), que, para os títulos de capital é geralmente três dias úteis após a data de negociação (T + 3). Enquanto os produtos e serviços do OTC Markets Group facilitam o processo de elaboração de relatórios, compensação e liquidação, transmitindo dados comerciais aos corretores, as três funções são da responsabilidade dos corretores

Reporting Broker-dealers são obrigados a denunciar seus negócios à FINRA dentro de 30 segundos da execução. Esta informação é então divulgada pelo FINRA ao mercado. OTC Markets Group oferece esses dados de comércio em tempo real dentro de um número de seus produtos OTC Dealer. OTCQuote. OTCIQ). Todas as outras informações comerciais estão em uma base atrasada de 15 minutos

Compensação e Liquidação Para as transações de capital no OTCQX, OTCQB e OTC Pink, compensação e liquidação, a correspondência de negociações e movimentação de dinheiro e títulos, é muitas vezes tratada por empresas terceirizadas para os corretores

A explicação do processo de negociação foi abreviada para descrever de forma mais simplificada como os títulos negociam de forma eficiente o OTC Link174; ATS e mais de US $ 600 milhões todos os dias. Para uma análise mais detalhada do processo de negociação, entre em contato com nosso departamento de Serviços de Negociação.

Conceitos Adicionais

Mais conhecimento sobre a estrutura do mercado é importante para a compreensão do mercado de uma segurança. Os tópicos listados abaixo só tocam em conceitos de alto nível de técnicas de negociação, estratégias e estrutura de mercado. Para obter mais informações, consulte nossos Whitepapers.

Do ponto de vista comercial, a liquidez é a capacidade de um título ser comprado ou vendido sem causar um movimento significativo no preço do título. Os títulos líquidos podem ser comprados e vendidos em grande número sem um movimento dramático no preço da garantia. O contrário é verdadeiro para seguranças ilíquidos. A liquidez depende de uma série de forças, incluindo oferta e demanda, transparência de preços, histórico de negociação, local de mercado, participantes do mercado e ações livremente negociáveis.

8220; The Spread8221; É um termo que se aplica a todos os mercados e representa a diferença entre o preço de oferta mais alto e o preço de venda mais baixo. Por exemplo, se 8220, o bid8221; É $ 10.00 e 8220; o ask8221; É de R $ 11,00, então o spread é de R $ 1,00. A propagação é uma das maneiras que os corretores, especificamente os criadores de mercado (um tipo de corretora que fornece liquidez citando e negociando ambos os lados do mercado), ganham dinheiro. Em um mundo ideal, corretor-negociantes querem comprar no preço de oferta e vender no preço de venda. Este cenário permite-lhes ter muito pouco risco e fazer 8220, o spread8221; Sobre cada ação negociada. Infelizmente para os criadores de mercado, este cenário não é extremamente comum devido aos movimentos de volatilidade de preços no preço de um título.

A volatilidade torna possível que os corretores-negociantes percam dinheiro, fornecendo liquidez a ambos os lados do mercado. Compras de segurança no preço da oferta pode tornar-se inútil se o preço rapidamente ou significativamente se move para baixo. Portanto, spreads tendem a ser mais ampla (maior) em muito volátil ou ilíquido (não facilmente negociáveis) títulos.

Spreads são muitas vezes uma função da quantidade de informações disponíveis em uma segurança. Essas informações podem vir na forma de dados comerciais anteriores, notícias ou informações financeiras da empresa. Se muito pouca informação está disponível em uma segurança, os spreads podem ser muito grandes porque o corretor-negociante não quer ser travado desprevenido por um investor melhor-informado. Por outro lado, os títulos ativos com divulgação atual tendem a ter spreads mais apertados, porque os corretores acreditam que têm conhecimento suficiente da empresa e da segurança para comprar e vender com confiança. Os investidores são sábios para prestar atenção à disseminação de qualquer segurança, e em particular, para aqueles onde a empresa emissora não fornece a divulgação de qualidade.

Venda a descoberto

A venda a descoberto é uma estratégia de negociação em que um investidor, acreditando que um título é sobrevalorizado, toma emprestado (de um corretor ou investidor institucional) e vende um título e depois recompra e devolve (ao corretor ou ao investidor institucional) Segurança a um preço mais baixo. A diferença entre o preço de venda eo preço de compra é o lucro dos investidores. A venda a descoberto é uma estratégia de negociação válida; No entanto, há dois pontos importantes que os investidores devem lembrar:

A venda a descoberto comporta um risco ilimitado porque o preço de compra de um título pode subir para qualquer ponto do preço. Por outro lado, os investidores comprados (compradores) só podem perder o montante investido se, por exemplo, o preço de segurança cai para zero

Os vendedores a descoberto estão sujeitos a esquemas de manipulação de preços ou apertos curtos. Em um curto aperto, os comerciantes acreditando que há um monte de vendedores de curto começar a comprar ações para forçar o preço e as perdas de vendedores curtos mais elevados. Estes comerciantes esperam que os vendedores de curto serão forçados a comprar empurrando o preço ainda maior em que ponto eles podem vender suas ações com um lucro. Os apertos curtos são mais fáceis de executar em títulos ilíquidos

Veja como a regulamentação afeta a estrutura do mercado e os processos na Parte 3 - Regulamento.

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Como começar negociado

Para se tornar uma empresa OTCQX, OTCQB ou OTC Pink, pelo menos um corretor deve citar os títulos da empresa no OTC Link174; ATS. OTC Link174; O ATS é operado por OTC Link LLC, um Sistema de Negociação Alternativo (ATS) registrado pela SEC e por um corretor-negociante membro da FINRA totalmente detido pelo OTC Markets Group. Ao contrário das bolsas de valores, as empresas não listam suas próprias ações para negociação. Em vez disso, os corretores começam a cotar novos títulos no OTC Link174; ATS através da apresentação de um formulário 211 com a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Em alguns casos, pode haver uma isenção disponível que permite que um corretor-negociante comece a cotizar um estoque sem arquivar um Formulário 211. Geralmente, isso acontece quando o corretor já está citando o estoque em outra plataforma ou se o corretor Está representando apenas uma ordem de cliente não solicitada, não fazendo um mercado.

Encontrar um corretor-revendedor para patrocinar sua empresa

Somente os corretores-corretores aprovados pela SEC e registrados pela FINRA (market makers) podem cotar títulos na OTC Link174; ATS. Hoje existem mais de 130 corretores que usam OTC Link174; ATS para cotação e negociação de valores mobiliários. Apenas uma cotação de corretor é necessária para iniciar a negociação. OTC Markets Group não pode recomendar corretores específicos. No entanto, corretores incluídos em nossa 211 Broker-Dealer List bem-vindos potenciais emitentes para contatá-los para discutir fazer um mercado no estoque de sua empresa.

Nem todos os corretores estão dispostos a patrocinar uma nova segurança e arquivar um Formulário 211. Muitos broker-dealers começarão a citar uma garantia somente depois que outra empresa fizer a papelada para ser citada em OTC Link174; ATS. Depois de 30 dias, o estoque recém-cotado torna-se "piggyback qualificado", ou seja, qualquer corretor-distribuidor a partir desse ponto pode começar a citá-lo sem a apresentação do formulário 211 por conta própria.

Requisitos

Current financial information must be submitted with the Form 211. FINRA rules do not require that financial statements are audited, but they should be prepared in accordance with GAAP or, for international companies, in accordance with their home country's accounting standards.

Qualification for higher marketplaces requires additional disclosure from companies:

OTCQX: The OTCQX marketplace is comprised of qualified companies that have met high financial and disclosure requirements, and have been sponsored by a 3rd party investment bank or attorney advisor. Click here to review reporting requirements for OTCQX companies current in their disclosure

OTCQB: The OTCQB marketplace requires that companies are current in their reporting, meet a minimum bid test of $0.01, and undergo an annual verification and management certification process. Companies may not be in bankruptcy. Click here to review OTCQB requirements

OTC Pink: There are no qualifications, disclosure or financial requirements for the OTC Pink marketplace. OTC Pink is a broker-driven marketplace and only requires a broker to file Form 211 to quote a security

While there is no requirement that OTC Pink companies provide updated financial information to OTC Markets Group, federal securities law requires that adequate current information must be publicly available when a companys securities are off-exchange traded under the following circumstances:

At the time of initial quotation in public markets

At any time corporate insiders or other affiliates of the issuer are offering, buying or selling the company's securities off-exchange

During any period that the company or affiliates of the company are directly or indirectly engaged in promotional activities having the effect of encouraging trading of the companys securities off-exchange

At the time securities initially sold in a private placement become freely tradable in the OTC equities market

If any of the four above situations are occurring, companies subject to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 must be current in their reporting obligations to the SEC. OTC Markets Group provides the OTC Disclosure & News Service for non-SEC reporting companies to make their information publicly available for investors and advisors. For more information on this service please see the OTC Disclosure & News Section.

Companies do not pay fees to be quoted on OTC Link174; ATS, but may elect to upgrade to the OTCQX or OTCQB marketplaces, where there are applicable fees:

Broker-dealers pay a monthly fee to quote a security on OTC Link174; ATS.