Opções de compra exercidas antes da expiração

Exercício Automático, Risco Pós-Horário e Outras Opções Expiration Issues Por George Ruhana. Obviamente, com um nome como OptionsHouse, a maioria de nossos clientes trocam opções. Cada vencimento sexta-feira, nossa mesa de comércio é inundada com chamadas como inevitavelmente temos clientes que têm perguntas sobre o processo de expiração real. O que acontece se eu sou opções longas, e eles terminam em-o-dinheiro Vou ser atribuído e et cetera. Espero que eu possa percorrer algumas perguntas comuns da expiração da tarde aqui e lançar alguma luz sobre o processo. Em primeiro lugar, a Opção Clearing Corporation (OCC) automaticamente exerce opções cujo fechamento oficial é um centavo ou mais no dinheiro. Aqueles segurando longas chamadas iria comprar 100 ações para cada chamada que eles possuíam após o fechamento na tarde de sexta-feira. Aqueles com chamadas curtas poderiam vender 100 partes para cada chamada que eram curtas a partir do fim. O short não controla o exercício. Para aquelas opções longas, é seu direito se ou não você exercita estas chamadas. Se você quisesse, você poderia chamar nossa mesa de comércio e pedir para não exercer uma opção que terminou ligeiramente in-the-money. Dessa forma, sua opção expiraria sem valor, mas você não teria que tomar a entrega do estoque (mais sobre isso mais tarde). Observe que suas opções que liquidam o dinheiro no fechamento serão automaticamente exercidas no vencimento se você não solicitar proativamente que elas não sejam exercidas. Pergunta 1: o que acontece se o preço das ações se mover após 4 p. m. Eastern Time na sexta-feira Bem, isso é onde começa a ficar interessante. Como qualquer um de vocês que comércio no after-hours mercado sabe, as ações continuam a comércio após o sino. Opção greves podem passar de fora do dinheiro para no dinheiro, ou vice-versa. Confie em mim, os profissionais neste mercado assistir isso muito de perto. Eles têm aproximadamente 1,5 horas após o próximo a tomar sua decisão sobre se deve ou não exercer. Os exemplos mais comuns deste comportamento são com ETFs como o Spiders (NYSE: SPY) eo PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ). Estas opções ainda trocam por meio de 4:15 p. m. Oriental, mas as opções são resolvidas com base no 4 p. m. fechar. Por causa disto, você pôde ser atribuído em uma opção que você é curto quando você não o espera. Pequenos movimentos em ETFs de base ampla são arriscados, mas provavelmente controlados. No entanto, quando há um evento inesperado logo após o fechamento em uma sexta-feira expiração, as coisas podem ficar realmente louco. Ao longo dos anos eu tenho negociado, tem havido um punhado de casos em que um grande evento (pensar FDA decisão) ocorre que move uma ação uma enorme porcentagem. O estoque pode fechar em 51, mas se uma droga for aprovada, o estoque poderia negociar em 73 após o fim. Neste caso, pode-se esperar receber chamadas curtas atribuídas mesmo em 55, 60, 65 e 70 greves. Todos eles podem não ser atribuídos, porque se a pessoa longa as chamadas não perceber o que aconteceu, ele não pode chamar para exercê-los. Novamente, isso é muito raro, mas aconteceu. Para aqueles que tendem a ser vendedores de opções, lembre-se: VOCÊ NÃO CONTROLE SE VOCÊ NÃO SEJA OBRIGADO. Se algo acontecer, você está no capricho das pessoas por muito tempo as opções. Como você pode evitar alguns destes casos de canto Bem, você poderia fechar suas posições antes de 4 p. m. Oriental. Se você fizer isso, não há nenhum exercício ou risco de atribuição. No entanto, se você é curto, você pode estar pagando comissões e uma pequena taxa para comprar de volta as opções que você sente será inútil em quase todas as situações. Eu acho que você deve avaliar estes caso a caso. Existe o risco de ser chamadas curtas no SPY que são 10 out-of-the-money Sim, mas as chances do mercado subindo 10 nas 1,5 horas após o fechamento são muito remotas. É provavelmente um risco que você pode viver com. As probabilidades são muito diferentes se você é opções curtas em, por exemplo, Priceline (NASDAQ: PCLN) que são apenas 10 centavos fora do dinheiro perto do fechamento. Uma vez que a PCLN é volátil e um estoque de preço alto, a chance deste estoque poder se mover através de sua greve é ​​realmente muito alta. Ao não fechar essas opções, você pode ter que tomar a entrega de um monte de ações, o que pode não ser ideal para o tamanho da sua conta. Nesse ponto, fechar as opções pouco antes do fechamento leva muito risco fora da mesa. Pergunta 2: o que acontece se eu exercer ou receber opções atribuídas e tomar a entrega do estoque Muito disso depende do tamanho de suas opções de comércio vs valor de sua conta. O maior risco é que você acabe com muito mais risco do que o valor de sua conta pode justificar. Você terá que fechar a posição de estoque na manhã de segunda-feira ou trazer um monte de dinheiro. Pense neste cenário: você tem 5.000 na sua conta. Se você vendeu cinco dos spreads de chamada de urso 170/175 na Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) para 3, você teria que lançar 25100, o que equivale a 1.000 (e deixar os 1.500 que você coletou em prêmio em sua conta). Assim, este comércio ocupa 20 de sua conta. Isto é provavelmente um pouco alto demais, mas dentro do reino da realidade. Seu risco máximo da posição das opções sozinho é somente 1.000. Se você deixar o comércio até a expiração eo estoque fecha em 171, no entanto, teoricamente, você deve ser feliz. O spread valeu 1 à expiração e você originalmente coletou um crédito líquido de 3, então seu lucro é 2. No entanto, se você não fechar o spread, o seu comércio está longe de acabar. Você será atribuído nas 170 chamadas e as 175 chamadas não serão um exercício. Na segunda-feira, sua conta será curta 500 partes de NFLX. Isso é 85.500 de ações curtas. Margem sobre este comércio é 51.300. Sua conta provavelmente tem 6.000 no mesmo. Na segunda-feira de manhã, você tem um par de opções: em primeiro lugar, se você tiver 45.300 deitado ao redor, você pode ligá-lo em sua conta e manter a posição curta. Em segundo lugar, você pode comprar de volta o estoque NFLX. Se o estoque ainda está negociando em 171, então não há dano nenhuma falta. Você ainda fez 1 na propagação de put. Se o estoque está negociando mais baixo, você realmente faria algum dinheiro. Se o estoque começa a negociar mais alto, o valor de toda a sua conta está em risco muito rapidamente. NFLX é um estoque bastante volátil. Se o estoque estiver acima de 8.5 na abertura na segunda-feira, sua conta estaria eliminada. Isso não é um movimento muito grande para este estoque. Não há quase nenhuma maneira que, no momento deste comércio, um cliente com 5.000 em sua conta estava pensando que eu estou disposto a perder todo o valor da minha conta e, em seguida, deve dinheiro OptionsHouse se as ações se move 8,5 no fim de semana. Entrar em uma situação como esta coloca a mesa de comércio OptionsHouse e departamentos de risco em um ponto ruim. Alguns clientes querem esperar até segunda-feira para resolver isso. Outros não sabiam sobre o risco, e eles prefeririam que terminássemos o negócio para eles. Não podemos ler suas mentes, então fechamos posições que consideramos muito arriscadas para o tamanho da conta antes do fechamento do mercado na tarde de sexta-feira. Isso depende do valor em dólar subjacente do estoque em que você tem opções expirando posições, bem como o valor em dólar da sua conta. Isso não significa que vamos fechar posições para baixo devido ao tamanho do valor de sua conta. Você pode esperar que se você deixar uma dessas posições abertas por vencimento, você terá algumas decisões para fazer segunda-feira de manhã (juntamente com provável uma chamada de margem). (Inscreva-se em nossa série gratuita de webinários sobre chamadas de margem para obter mais informações sobre essas coisas divertidas). Espero que este artigo é útil, por favor, certifique-se de prestar atenção como suas posições cabeça em expiração. Todos os comerciantes perdem dinheiro em alguns de seus comércios ao longo do tempo. Os maus perdem dinheiro, mas não entendem porquê. Você deve saber os riscos de suas posições. Consulte as Características e Riscos das Opções Padronizadas, cujas cópias também podem ser obtidas contactando o nosso Departamento de Atendimento ao Cliente, na unidade de atendimento ao cliente. Interessando as opções de ações de dezembro para a ABX Por StockOptionsChannel, BNK Invest 10 de outubro de 2017 124 12:02 PM Consistentemente, um dos As pessoas mais populares ações entrar em suas ações stocklist watchlist no Stock Options Channel é Barrick Gold Corp (Symbol: ABX). Assim, desta semana destacamos um interessante contrato de compra e um interessante contrato de compra, a partir da expiração de dezembro para a ABX. O contrato de put nosso algoritmo YieldBoost identificado como particularmente interessante, está na greve 14, que tem uma oferta no momento desta escrita de 53 centavos. A coleta desse lance como prêmio representa um retorno de 3,8 contra o compromisso de 14 ou uma taxa de retorno anualizada de 20,6 (no canal de opções de ações, chamamos isso de YieldBoost). Vender um put não dá a um investidor acesso ao potencial de valorização da ABX, da forma que possuir ações, porque o vendedor de venda só acaba por possuir ações no cenário em que o contrato é exercido. Assim, a menos que a Barrick Gold Corp. veja suas ações caírem 11,8 e o contrato seja exercido (resultando em uma base de custo de 13,47 por ação antes das comissões de corretor, subtraindo os 53 centavos de 14), a única vantagem do vendedor é de cobrar esse prêmio Para a taxa de retorno anualizada de 20,6. Vale a pena considerar, é que o anualizado 20,6 figura realmente excede o dividendo 0,5 anualizado pago pela Barrick Gold Corp por 20,1, com base no preço atual da ação de 15,87. E ainda, se um investidor estava a comprar as ações ao preço de mercado em curso, a fim de recolher o dividendo, há maior desvantagem, porque o estoque teria que cair 11,84 para atingir o preço de exercício 14. Sempre importante ao discutir dividendos é o fato de que, em geral, os montantes de dividendos nem sempre são previsíveis e tendem a acompanhar os altos e baixos da rentabilidade em cada empresa. No caso da Barrick Gold Corp. olhar para o gráfico de histórico de dividendos para ABX abaixo pode ajudar a julgar se o dividendo mais recente é provável que continue, e por sua vez, se é uma expectativa razoável de esperar um dividendo 0,5 dividendos anualizados. Voltando ao outro lado da cadeia de opções, destacamos um call contrato de interesse especial para a expiração de dezembro, para os acionistas da Barrick Gold Corp. (Símbolo: ABX) olhando para aumentar a sua renda para além do estoque 0,5 dividendos rendimento anualizado. Vendendo a chamada coberta na greve de 17 e coletando o prêmio baseado na oferta de 85 centavos, anualiza a uma taxa de 29,1 adicional de retorno contra o preço atual da ação (isto é o que nós em Stock Canal de Opções se referem como YieldBoost), para um Total de 29,6 taxa anualizada no cenário onde o estoque não é chamado de distância. Qualquer vantagem acima de 17 seria perdida se o estoque sobe lá e é chamado de distância, mas as ações ABX teria que avançar 7 dos níveis atuais para que isso aconteça, o que significa que no cenário onde o estoque é chamado, o acionista ganhou um 12,4 Retorno deste nível de negociação, além de quaisquer dividendos recolhidos antes da ação ser chamado. O gráfico abaixo mostra o histórico de negociação de doze meses da Barrick Gold Corp. destacando em verde onde a greve está localizada em relação a essa história e destacando a greve de 17 em vermelho: O gráfico acima ea volatilidade histórica das ações podem ser um Guia útil em combinação com a análise fundamental para julgar se a venda das opções de put ou call de dezembro destacadas neste artigo entregar uma taxa de retorno que representa uma boa recompensa para os riscos. Calculamos a volatilidade de doze meses da Barrick Gold Corp. (considerando os últimos 252 dias de negociação dos preços das ações da ABX usando os valores de fechamento, bem como o preço de hoje de 15,87) para ser de 58. Como muitas vezes as opções são exercidas antecipadamente Esta é uma das As perguntas mais freqüentes sobre as opções. A resposta curta é que as opções raramente são exercidas antes da expiração. Para entender completamente por que isso acontece, precisamos primeiro entender o que os termos exercício e atribuição significam em relação às opções. Em seguida, trabalharemos com um exemplo para avaliar quando uma opção de compra ou de venda pode ser exercida antecipadamente. Exercício: Somente opções longas podem ser exercidas Se você comprar ou ir Long um estoque para iniciar um comércio que você pode vender esse estoque mais tarde para fechar o comércio, espero que para um lucro. Em opções de negociação quando você comprar para abrir (BTO) ou ir longa uma chamada ou uma opção de venda, você tem três opções no fechamento do comércio: escolha 1: vender para fechar (STC) a opção, mais uma vez espero que para um lucro. Escolha 2: Exercício da opção de compra ou de compra antecipada. Por definição, se você possui uma opção de compra, você tem o direito de comprar ações ao preço de exercício da opção de compra. Se você exercer sua opção de compra, você receberá ações ao preço de exercício da opção de compra. Quando você exerce uma opção de venda, você tem o direito de vender suas ações ao preço de exercício da opção de venda. Escolha 3: Não faça nada até a expiração da opção. Se a opção for out-of-the-money (OTM) ele vai expirar sem valor. Isto não é desejável porque gastamos dinheiro para comprar para abrir a opção e não queremos que ela perca todo o seu valor. Se a opção for in-the-money (ITM), seu corretor a exercerá automaticamente para você. Atribuição: Apenas opções curtas podem ser atribuídas Se você vender para abrir (STO) uma chamada ou uma opção de venda, você está vendendo uma promessa de fazer algo para o comprador dessa opção. Há três maneiras de fechar este comércio opção curta: Escolha 1: Comprar para fechar (BTC) antes de expiração para lucros parciais na opção. Escolha 2: Você pode ser designado antes da data de validade. Isso não é algo que você controla que acontece com você sob certas condições que exploraremos mais tarde. Escolha 3: Não faça nada até a expiração da opção. Se a opção for OTM expirará sem valor. Basicamente você manter todo o dinheiro que você tem no início para vender essa opção e você não tem que vir através de sua promessa. Se a opção expirar o ITM, ela será atribuída pelo seu broker em outras palavras, sua obrigação na opção call ou put se tornará realidade. Por exemplo, se você tiver uma opção Short put que expirou o ITM, você será forçado a comprar ações na greve da opção put. Nossos webinars de opções gratuitas entram nos detalhes das estratégias de opções e como você pode usá-los para seu benefício. Reserve o seu lugar num webinar hoje. Um exemplo de uma opção de chamada: Digamos que você está negociando opções em um estoque de 50 por ação. Você BTO ou são Long uma opção de chamada de 50 greve e você pagou 3 por ação para esta opção de chamada que expira em 60 dias. Cenário 1: O estoque move-se até 52 por ação nos primeiros 5 dias. Sua opção de compra é agora ITM e sobe em valor de 3 para dizer 4 por ação. Esta opção 4 tem 2 valor intrínseco e outro 2 de valor extrínseco ou tempo. Agora você tem essas três opções para uma opção longa de cima: Escolha 1: STC sua chamada longa para 4 ou um lucro líquido de 1 por ação. Escolha 2: Exercite sua opção Call cedo ou cerca de 55 dias antes da expiração. Se você optar por fazer isso, sua chamada longa vai embora juntamente com os 3 que você pagou por ele e você será dado o estoque para 50 por ação. O que você pode fazer com este estoque para 50 por ação Você pode vendê-lo para o preço atual de negociação de 52 por ação e obter 2 em seu bolso. Mas waityou pago 3 para a chamada longa e agora você só tem 2 volta ou uma perda líquida de 1 por ação. Isso acontece porque quando você optar por exercer mais cedo, você perde todo o valor extrínseco na opção. Parece que estamos melhor com Choice 1. Cenário 2: O estoque se move até 60 por ação nos primeiros 5 dias. Seu Long Call é agora mais profundo do ITM. Vale exatamente 10 em Valor Intrínseco e talvez mais 0,50 em valor extrínseco. O valor total desta chamada é agora de 10,50 por ação. Escolha 1: STC sua chamada longa para 10.50 por a parte ou um lucro líquido de 10.50 - 3 7.50 por a parte. Escolha 2: Exercite sua opção Call cedo ou cerca de 55 dias antes da expiração. Se você optar por fazer isso, sua chamada longa vai embora juntamente com os 3 que você pagou por ele e você será dado o estoque para 50 por ação. O que você pode fazer com este estoque para 50 por ação Você pode vendê-lo para o preço de negociação atual de 60 por ação e obter 10 em seu bolso. Seu lucro líquido com esta escolha é de 10 - 3 7 por ação. Novamente, perdemos o valor extrínseco de 0,50 restante na chamada longa. Novamente, estamos melhor com a escolha 1.Para uma longa chamada ou colocar proprietário, é sempre melhor STC a opção em vez de exercê-lo bem antes da expiração. Essa escolha sempre nos dá mais lucro na quantidade do valor extrínseco que permanece na opção longa. Os proprietários de opções longas reconhecem isso e normalmente não exercem suas opções bem antes da expiração. Então, por que as opções se exercitam mais cedo? Uma situação comum é um dividendo ou um dividendo especial anunciado pelo estoque. Agora, pode valer a pena exercer uma opção de longo prazo antes da expiração para tomar posse do estoque. Você pode perder algum valor extrínseco em sua opção de compra, mas você pode ganhar muito mais com o pagamento de dividendos especiais. Outra situação é quando sua opção Long que é profunda ITM e com apenas alguns dias à esquerda para expiração. Neste caso, o valor extrínseco remanescente da opção é muito pequeno eo proprietário da opção pode optar por exercer antecipadamente. Conclusão: O exercício de sua opção longa bem antes da expiração está diretamente relacionado com o valor extrínseco remanescente da opção e outras circunstâncias, como dividendos especiais. É quase sempre melhor STC sua opção longa ao invés de exercê-lo bem antes da expiração. Como gerenciar posições expirando opções Como você bem sabe, a terceira sexta-feira de cada mês é conhecido como ldquoexpiration sexta-feira, rdquo e Irsquod gostam de falar com você sobre Como gerenciar suas posições durante este tempo muito ativo para os comerciantes opção. Fechamento vs. Exercício Como um comprador de opção, quer chama ou coloca, você tem direito, mas não obrigação quando se trata de como você deseja sair de uma posição de opção. Isso significa que, a qualquer momento durante a vida de seu contrato de opção. Você pode optar por: fechar sua posição e banco de lucros ou cortar suas perdas ou você pode ldquoexercise, rdquo o que significa que você dizer ao seu corretor que você quer comprar ações na greve de opção (se itrsquos uma opção de compra) ou vender ações em A greve (se itrsquos uma opção de venda). Muitas pessoas compram opções com uma de duas intenções: podem se tornar compradas (se compraram uma chamada) ou ldquoputrdquo (vender) suas ações existentes (se compraram uma put) a outra pessoa ao preço de exercício de Suas respectivas opções. Mas lembre-se, se você não quiser acordar na segunda-feira de manhã após a expiração com uma posição de ações que você pode ou não pode querer (ou que você pode ou não pode pagar), você deve instruir seu corretor de antemão que você faz Não querem exercer a sua opção se terminar em-o-dinheiro. Melhor ainda, você pode fechar a opção (ou seja, ldquosell para closerdquo) diretamente. Dessa forma, assim que a sua encomenda é preenchida, o comércio é completamente desligado e você não tem nada mais a ver com a opção ou o estoque subjacente. No entanto, o que se essa posição foi rentável e você simplesmente ficou sem tempo com o seu comércio Rolling Your Option Position Quando você está em uma posição vencedora, e parece que a posição vai continuar em seu favor, mas o tempo está se esgotando Devido ao vencimento, você donrsquot tem que dizer adeus a sua raia vencedora. Quando você quer continuar lucrando com uma posição thatrsquos movendo em seu favor, você tem a capacidade de bloquear os seus lucros, expondo-se ao lado positivo adicional com uma técnica chamada ldquorolling. rdquo Na verdade, você donrsquot tem que esperar até a semana de vencimento para ldquoroll. rdquo Se yoursquore sentado em um bom lucro em uma opção que expira seis meses a partir de agora, therersquos nenhuma razão pela qual você deve esperar seis meses para fechar a sua posição e risco de perder em todos os ganhos yoursovocê fez. Quando você rola, você deposita seus lucros e usa seu capital de investimento original para comprar outra opção em um mês de vencimento adicional. Se o estoque continua aumentando, você pode ldquoroll uprdquo suas chamadas para um preço maior greve, ou ldquoroll downrdquo a uma greve inferior se yoursquore usando puts. Você pode manter o ímpeto indo para enquanto seu estoque está funcionando (ou caindo). Em outras palavras, você tem uma incrível oportunidade para bloquear seus lucros e limitar o risco, mantendo a posição do mesmo tamanho. Quando meus amigos do estoque-comerciante dizem-me que as melhores estoques são do que opções, eu lembro-os sobre o rolamento para proteger lucros em uma posição ganhando e começ situado para mais lucros que você canrsquot fazer com toda a outra segurança à excepção das opções. E eu ganhei esse argumento cada vez Rolling trabalha para opções longas, mas que sobre quando você está vendendo opções contra uma posição longa do estoque (ou a opção) para gerar a renda Expiration e os escritores da opção Quando você vende opções de encontro a seus estoques longos (ou a outras opções longas ) Para arrecadar prémios enquanto os stocks estão em pé ou simplesmente se movendo lentamente, você faz isso para aproveitar a decadência do tempo (ou seja, a erosão do valor extrínseco que acontece mais rapidamente à medida que a expiração se aproxima). Você irá cobrar o prêmio quando você iniciar a posição (ou seja, você ldquosell para openrdquo a opção). E, se a posição trabalha em seu favor, o valor da opção irá diminuir. A Irsquom sempre se surpreende ao ouvir os vendedores de opções discutindo se deve fechar a posição antes da expiração (ou seja, para ldquobuy para mais perto da opção) ou simplesmente deixá-lo ldquoexpire worthlessquot; se a posição for conforme esperado eo valor da opção diminuir. Primeiro de tudo, se você estiver em uma posição de chamada coberta, é uma estratégia repetitiva que você faz mês após mês. Portanto, não deve ser um problema para fechar a posição expirando antes de iniciar o novo. No entanto, se você não está planejando continuar a posição (eu poderia perguntar, por que não), o risco de não expirar sem valor é por isso que você fecha a posição. Em vez de assistir e esperar a opção de expirar, itrsquos melhor para comprá-lo de volta. As possibilidades são, yoursquove começado a parte do lionrsquos do valor fora da opção, assim que itrsquos realmente bom comprá-lo para trás para uma perda pequena. Volatilidade tende a pegar durante a semana de vencimento, como comerciantes e investidores tomar suas posições antigas ldquooff o boardrdquo e obter reposicionado em novos meses de vencimento e / ou greves. Isso poderia realmente virar o preço de sua opção na direção errada Se o estoque está negociando perto de sua greve opção, você está tomando um grande risco em deixar sua posição para o destino dos deuses expiração. O preço do mês da frente, os preços das opções de strike, podem mudar muito rapidamente. Em outras palavras, a opção pode valer 10 centavos de dólar agora, mas pode disparar até 1 em vencimento. Isso é risco que você poderia ter mdash e deve ter mdash removido da tabela. Isto faz o caso para não esperar até 3:59 p. m. Eastern na sexta-feira para chamar seu corretor para fechar Exercício vs atribuição Anteriormente, falamos sobre ldquoexercise, rdquo que é o buyerrsquos direito mdash, mas o comprador não é obrigado a exercer. Assim, quem é obrigado no relacionamento comprador / vendedor É o indivíduo que vendeu a opção que é obrigado a cumprir a obrigação que eles receberam para assumir. Com opções de estilo americano (a maioria das ações), os compradores de opções têm o direito de exercer sua opção a qualquer momento durante a vida dos vendedores do contrato obter atribuído quando um comprador exerce. Como vimos em nosso exemplo de chamadas cobertas, o vendedor de opções estava vendendo chamadas contra uma posição de estoque comprada. Você nunca quer ser opções curtas, a menos que você tenha algum tipo de hedge no caso de a posição vai contra você. A estratégia de chamada coberta é melhor usada em um estoque que está em uma tendência de alta de moagem lenta. Como o chamador, você também pode lucrar se o estoque permanece imóvel ou mesmo se ele se move para baixo um pouco. No entanto, se a chamada se move dentro do dinheiro à expiração (ou seja, em vez de diminuir o valor, ela começa a ganhar valor intrínseco, ou o valor pelo qual está no dinheiro), você corre o risco de ter alguém que comprou Que a mesma opção quer exercê-lo, o que significa que você como o vendedor teria que vender ações para eles no preço de exercício. A boa notícia Você é dono das ações e pode cumprir a obrigação. A má notícia Yoursquore fora de sua posição Agora, donrsquot culpar seu corretor para tirá-lo de sua posição. Itrsquos realmente o Options Clearing Corp. (que garante ambos os lados de um comércio) que leva as pessoas que estão curtas que a opção e faz um lotteryrdquo ldquorandom para determinar quem vai cumprir a obrigação buyerrsquos. Para evitar a atribuição, você pode comprar de volta sua opção curta a qualquer momento. Se você precisasse de outro motivo para fechar suas opções de expiração, lembre-se que se sua opção curta estiver dentro do dinheiro e você ainda não tiver sido designada, você estará no vencimento. Expiração não significa Oportunidade Excesso Opções expiração soa muito mais assustador do que realmente é. Tente pensar nisso de uma forma mais positiva e realista luz: Expiração deve servir como seu lembrete ldquoclean houserdquo em sua conta de opções. Você donrsquot tem que assistir os mercados de momento a momento durante o tempo que theyrsquore aberto, mas vale a pena verificar em mais freqüência do que você faria com suas participações de longo prazo. Como um investidor de opções, o seu gastar menos dinheiro para controlar a posição do mesmo tamanho em um estoque para capturar ganhos muito mais rapidamente do que o investidor de ações tradicionais pode ser capaz de ver. Você donrsquot quer perder a oportunidade de lucros bancários enquanto você os tem, para ajustar posições perdedoras enquanto therersquos ainda algo deixou para trabalhar, e para obter reposicionado para retornos ainda melhores nas semanas e meses para vir. Quando você acha que ldquoexpiration, rdquo pensar ldquoopportunitiesrdquo para ganhar mais dinheiro. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2017/08 / opções-expiração-como-para-gerir-expirar-opções-posições /. Exercício de uma opção de compra de ações significa a compra das ações ordinárias do emissor ao preço definido pela opção (preço de subsídio), independentemente do preço de ações no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre opções de ações para obter mais informações. Dica: Exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações fiscais podem variar muito ndash certifique-se de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de ações. Opções ao optar por opções de compra de ações Normalmente, você tem várias opções ao exercer suas opções de ações adquiridas: Manter suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará com o tempo, poderá aproveitar a natureza de longo prazo da opção e esperar Exercê-los até que o preço de mercado da ação do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que você está pronto para exercer suas opções de ações. Basta lembrar que as opções de ações expirarão após um período de tempo. Opções de ações não têm valor após a expiração. As vantagens desta abordagem são: o seu atraso qualquer impacte fiscais até que você exerce suas opções de ações, ea potencial apreciação do estoque, alargando assim o ganho quando você exercê-los. Inicie uma Operação de Exercício-e-Retenção (caixa-para-estoque) Exercício suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa e, em seguida, manter o estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar na margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. Inicie uma transação de exercício-e-venda-para-cobertura Exercer suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa, em seguida, vender apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. As receitas que você recebe de uma transação de exercício-e-venda-para-tampa serão ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Operação de Compra e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se seu plano de opção de compra de ações é administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas no mesmo Tempo sem usar seu próprio dinheiro. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda são iguais ao valor justo de mercado da ação menos o preço de concessão e a comissão de retenção e corretagem de imposto exigida e quaisquer taxas (seu ganho). As vantagens dessa abordagem são: dinheiro (os recursos do seu exercício) a oportunidade de usar os recursos para diversificar os investimentos em sua carteira através de sua conta Fidelity companheiro. Dica: Saiba a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que eles expiram, eles não têm valor. Exemplo de Opção de Compra de Ações de Incentivo Disqualifying Disposition ndash Acções Vendidas Antes do Período de Espera Especificado Número de opções: 100 Preço de subvenção: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor justo de mercado quando vendido: 70 Tipo de Comércio: Em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é de 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x 10 preço de subsídio). Você paga o custo da opção de compra (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 01 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações ao valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma operação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificante) Pagar imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de concessão (10) eo valor de mercado no momento do exercício 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Pagar imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) e o preço de venda (70). Neste exemplo, 20 por ação, ou 2.000. Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária, sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Próximos passos